آیا بیتکوین باز هم میریزد؟ نگاهی به دادههای آنچین
دادههای آنچین به نظر میرسد کمی بدبین شدهاند و خبر از کفهای جدید میدهند؛ اما چرا؟ بیاید ابتدا خلاصهای از گزارش جدید کوینتلگراف بخوانیم و سپس وارد دادهها شویم.
- یکی از دقیقترین شاخصهای بیتکوین نشان میدهد که در این بازار نزولی، احتمالا به کفهای پایینتری نیاز داریم.
- شاخص NUPL هنوز در محدوده مثبت قرار دارد و همین موضوع آن را از بازارهای نزولی قبلی متمایز میکند.
- این تحلیل انتظار دارد تاریخ تکرار شود و میانگین متحرک بلندمدت NUPL یک کف بالاتر ثبت کند.
شاخص NUPL یک سطح بسیار مهم دارد
در پژوهشی که روز دوشنبه منتشر شد، پلتفرم تحلیل آنچین کریپتوکوانت به یک کف احتمالی در سودآوری عرضه بیتکوین اشاره کرد.
معیار آنچینی مورد بحث، سود/زیان تحققنیافته خالص یا همان NUPL است؛ شاخصی که بررسی میکند چه بخشی از عرضه بیتکوین با قیمتی بالاتر یا پایینتر از آخرین قیمت جابهجایی خود نگهداری میشود. امتیاز فعلی این شاخص ۰.۱۵۸ است؛ سطحی که آخرین بار در اوایل سال ۲۰۲۳ دیده شده بود.
یکی از تحلیلگران با نام TheChessOnChain توضیح داد:
وقتی این شاخص با میانگینهای متحرک نمایی ۳۰ و ۱۰۰ روزه هموار میشود، به یکی از تمیزترین ساعتهای چرخهای آنچین تبدیل میشود.
نمودار همراه این تحلیل نشان میدهد که میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه NUPL آرامآرام به سمت سطوح کف چرخه، یعنی محدودههای زیر صفر، حرکت میکند.
TheChessOnChain نوشت:
هر بار که میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه NUPL به زیر صفر سقوط کرده، بیتکوین در حال ساختن کف چرخهای خود بوده است: اواخر ۲۰۱۱ با کف نزدیک به ۲ دلار، ژانویه ۲۰۱۵ با قیمت ۱۸۲ دلار، بازار نزولی ۲۰۱۸ با کف ۳,۲۰۶ دلار در دسامبر ۲۰۱۸، و کف پس از بحران FTX در نوامبر ۲۰۲۲ روی ۱۵,۷۹۲ دلار.
در شرایطی که بیتکوین کمی بالاتر از ۶۰ هزار دلار قرار دارد، جفتارز BTC/USD با میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه NUPL در سطح ۰.۲۱۵ همخوانی دارد؛ عددی که نشان میدهد برای رسیدن به وضعیت مشابه کفهای قبلی بازار نزولی، هنوز فضای قابلتوجهی برای افت وجود دارد.
با این حال، کریپتوکوانت تاکید کرد که NUPL در طول تاریخ بیتکوین کفهای بالاتری ساخته است؛ بنابراین حتی عبور به زیر خط صفر هم شاید این بار ضروری نباشد.
این گزارش ادامه داد:
اینجا دو مسیر پیش رو داریم. یا میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه مثل تمام کفهای قبلی از خط صفر عبور میکند، یا این چرخه به اولین چرخهای تبدیل میشود که بدون چنین عبوری کف میسازد؛ سناریویی که با روند کمعمقتر شدن کفها در هر چرخه همخوانی دارد.
برای زمان احتمالی کف بعدی، بازه مشخصی ارائه نشده است. کریپتوکوانت فقط خط صفر را بهعنوان «سطحی برای رصد در هفتههای آینده» معرفی کرده است.
سیگنالهای بازگشت بازار نزولی، تاریخ را تکرار میکنند
طی هفتههای اخیر چندین سیگنال بازگشت بازار نزولی از منابع آنچین ظاهر شدهاند؛ سیگنالهایی که یادآور سال ۲۰۲۲ هستند.
با وجود فعال شدن این سیگنالها، فعالان بازار بهطور کلی انتظار دارند پیش از آنکه گاوها دوباره کنترل بازار را در دست بگیرند، کفهای کلان جدیدی ثبت شود.
هفته گذشته، اکسل آدلر جونیور، دیگر تحلیلگر کریپتوکوانت، به دادههای دیگری از سمت عرضه اشاره کرد که سیگنالهای متفاوتی برای حرکت کوتاهمدت و میانمدت قیمت بیتکوین ارائه میدادند. طبق محاسبات آدلر، عرضه در ضرر هنوز ممکن است حدود دو ماه با سطوحی فاصله داشته باشد که معمولا با پایان بازارهای نزولی بیتکوین همراه بودهاند.
او نوشت:
تا آن زمان، بهتر است که تسلیم بازار را بهعنوان یک فرایند ببینیم که با سرعت اندک در حال رخ دادن است.