۵ خبر مهم ترامپ که این هفته بازارها را جابهجا کرد
افزایش تنشهای خاورمیانه ناشی از تهدید ترامپ علیه ایران و موج جدید تعرفههای تجاری، مهمترین عوامل اثرگذار بر بازارهای مالی در فاصله ۲۸ تیر تا ۳ مرداد بودند.
با افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی، قیمت نفت رشد کرد. همزمان، اعمال تعرفه علیه دهها اقتصاد جهان، نگرانیها درباره تورم، افزایش هزینه شرکتها و مسیر آینده نرخ بهره را دوباره تشدید کرد.
در ادامه، پنج اقدام مهم ترامپ که بیشترین تاثیر را بر بازارها در این هفته داشتند، مرور میکنیم.
۱. افزایش تنشها، نفت را به بالای ۱۰۰ دلار رساند
ترامپ ایران را به اقدام نظامی گسترده تهدید کرد و هشدار داد تهران با پیامدهای سنگینی روبهرو خواهد شد. در توییتی از SteveRattner راجع به این مسئله میخوانیم:
نفت دوباره از مرز ۱۰۰ دلار عبور کرده و قیمت بنزین هم به بالای ۴ دلار رسیده است.
این ارقام برای تورم و جیب آمریکاییها بسیار سنگین هستند.
و تا زمانی که جنگ انتخابی ترامپ با ایران ادامه داشته باشد، چشماندازی برای پایان این وضعیت دیده نمیشود.
قیمت نفت برنت برای مدتی از ۱۰۰ دلار به ازای هر بشکه عبور کرد. افزایش قیمت نفت میتواند هزینه حملونقل و تولید را بالا ببرد و در نتیجه فشارهای تورمی را تشدید کند.
چنین شرایطی ممکن است کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد یا بانکهای مرکزی را مجبور کند سیاستهای پولی انقباضی خود را برای مدت بیشتری حفظ کنند. همزمان، با افزایش بازده اوراق قرضه و کاهش تمایل سرمایهگذاران به داراییهای پرریسک، سهام فناوری و بیتکوین نیز تحت فشار قرار گرفتند.
۲. دیوار تعرفهای ترامپ گستردهتر شد
ترامپ دستور اعمال تعرفههای ۱۰ و ۱۲.۵ درصدی بر کالاهای وارداتی از ۶۰ اقتصاد جهان را صادر کرد. چین، هند، اتحادیه اروپا، ژاپن و کره جنوبی از جمله بازارهایی هستند که تحت تاثیر این تصمیم قرار گرفتهاند.
این تعرفهها بخش بزرگی از تجارت خارجی آمریکا را در بر میگیرند و میتوانند هزینه شرکتهای خردهفروشی، تولیدکنندگان و کسبوکارهایی را که به قطعات وارداتی وابستهاند، افزایش دهند.
احتمال دارد شرکتها بخشی از این هزینهها را به مصرفکنندگان منتقل کنند؛ موضوعی که میتواند تورم را در سطوح بالا نگه دارد و کار فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را دشوارتر کند. توییت BullTheoryio را در این باره میخوانیم:
ترامپ از امروز تعرفههای جدیدی را علیه ۶۰ کشور اعمال کرد.
دیوان عالی آمریکا در ماه فوریه تعرفههای اولیه موسوم به «روز آزادی» را لغو کرده بود. ترامپ در واکنش، بهطور موقت تعرفه ۱۰ درصدی جهانی را بهعنوان راهکار موقت اعمال کرد.
این تعرفهها قرار بود امروز منقضی شوند و اکنون تعرفههای جدید جایگزین آنها شدهاند.
۳. کانادا جدیدترین هدف جنگ تجاری ترامپ شد
ترامپ از اعمال تعرفه ۵۰ درصدی بر حدود ۲۰ میلیارد دلار از کالاهای وارداتی کانادا خبر داد. محصولات لبنی، نوشیدنی، مبلمان، سیمان و تجهیزات ورزشی از جمله کالاهای مشمول این تعرفه هستند.
هرچند انرژی و مواد معدنی حیاتی از این تصمیم معاف شدهاند، اما این اقدام نگرانیها درباره واکنش تلافیجویانه کانادا و اختلال بیشتر در زنجیره تأمین آمریکای شمالی را افزایش داده است.
در پی این خبر، ارزش دلار کانادا در طول هفته کاهش یافت. همچنین شرکتهای آمریکایی که کالاهای کانادایی وارد میکنند، ممکن است با آغاز اجرای تعرفهها در ماه آگوست، با هزینههای بالاتری روبهرو شوند. MarioNawfal در این باره توییت کرده است:
ترامپ ضربه بزرگی به کانادا وارد کرد.
پس از آنکه آمریکا را از مراسم افتتاح پل گوردی هاو کنار گذاشتند، او اعلام کرد توافق قبلی دیگر اعتبار ندارد.
از این پس آمریکا ۵۰ درصد سود این پروژه را دریافت میکند و کانادا همچنان باید تعرفههای سنگین را پرداخت کند.
این اختلاف میتواند حجم تجارت میان دو اقتصاد بهشدت وابسته به یکدیگر را کاهش دهد و قیمت برخی مصالح ساختمانی و کالاهای مصرفی را افزایش دهد.
۴. شرکتهای دفاعی با چالش جدید زنجیره تامین چین روبهرو شدند
ترامپ فرمانی را امضا کرد که محدودیتهای استفاده از مواد اولیه خارجی در صنایع دفاعی آمریکا را سختتر میکند.
بر اساس این دستور، شرکتهای دفاعی برای خرید مواد معدنی حیاتی یا قطعات موردنیاز از چین و سایر بازارهای محدودشده، باید با قوانین سختگیرانهتری مواجه شوند.
این تصمیم میتواند به نفع تولیدکنندگان آمریکایی عناصر نادر خاکی و فرآوریکنندگان فلزات باشد؛ به شکلی که سهام برخی از این شرکتها پس از انتشار خبر رشد کرد.
با این وجود، شرکتهای دفاعی و هوافضا (مثلا اسپیس ایکس) در دوره گذار احتمالاً با افزایش هزینهها روبهرو خواهند شد، زیرا چین همچنان یکی از تامینکنندگان اصلی بسیاری از مواد معدنی مورد استفاده در تجهیزات نظامی و صنایع الکترونیک پیشرفته است.
کمبود عرضه این مواد نیز ممکن است روند تولید را کند کرده و هزینه قراردادهای دولتی را افزایش دهد.
۵. تعرفه آلومینیوم با مشوق سرمایهگذاری همراه شد
ترامپ سازوکار جدیدی را معرفی کرد که تخفیف تعرفه واردات آلومینیوم را به سرمایهگذاری در تولید داخلی آمریکا گره میزند.
بر این اساس، شرکتهایی که کارخانههای ذوب آلومینیوم در آمریکا احداث یا توسعه دهند، میتوانند به همان میزان، آلومینیوم را با تعرفه پایینتر وارد کنند.
این سیاست میتواند از تولیدکنندگان آلومینیوم آمریکا حمایت کرده و سرمایهگذاری داخلی را افزایش دهد، اما در مقابل، هزینه شرکتهایی را که واجد شرایط این معافیت نیستند بالا خواهد برد.
خودروسازان، شرکتهای ساختمانی و تولیدکنندگان نوشیدنی از مصرفکنندگان اصلی آلومینیوم هستند و افزایش قیمت این فلز میتواند حاشیه سود آنها را کاهش داده و در نهایت به مصرفکنندگان منتقل شود. Wealthmoose طی توییتی نوشته:
کانادا برای محصولات لبنی آمریکا تعرفههای ۲۰۰ تا ۳۰۰ درصدی وضع کرده است.
دولت کانادا میگوید این اقدام برای حمایت از کشاورزان داخلی است، اما بسیاری از آمریکاییها نگاه دیگری دارند.
حالا تصور کنید ترامپ فردا تصمیم بگیرد روی تمام صادرات کانادا—از چوب و نفت گرفته تا قطعات خودرو، فولاد و آلومینیوم—تعرفه ۲۰۰ تا ۳۰۰ درصدی اعمال کند.
جمعبندی
اقدامات ترامپ در این هفته باعث شد نفت، تعرفههای تجاری و تورم دوباره به کانون توجه بازارهای مالی بازگردند.
اکنون سرمایهگذاران منتظرند ببینند آیا این سیاستها به اقدامات تلافیجویانه، افزایش بیشتر قیمتها یا گسترش تنشها در خاورمیانه منجر خواهد شد یا خیر.
در صورتی که تنشها بیشتر شود، فشارهای اقتصادی بیشتر شود، سیاستهای انقباضی بانک مرکزی آمریکا هم ادامهدار خواهد بود و مسیر رشد برای طلا و بیتکوین کمی سختتر از پیش خواهد شد.